东北证券去年预亏1.52亿 券商经营“阵痛”加快转型
上海证券报 2012-1-12
【文章名称】 东北证券去年预亏1.52亿 券商经营“阵痛”加快转型
【关 键 词】 东北证券
东北证券近日披露2011年度业绩快报，数据显示公司去年归属母公司股东净利润亏损约1.52亿元，基本每股收益-0.24元。截至去年11月，券商行业净利润仅相当于2010年的44%。业内人士认为，与2010年106家公司均实现盈利对照，受去年市场跌幅超过20%、自营遭遇“黑天鹅”事件打击、着手布局业务转型、行业竞争加剧等因素影响，证券行业2011年迎来券商综治收官以来最为显著的“阵痛期”。业绩遭遇严冬的同时，证券业也已开始着手布局业务的升级转型。
券商经营遭遇“寒冬”
2011年的证券行业继续遭遇了交易量下降、佣金率下滑的“双重阻击”。去年全年证券市场震荡下挫，全年沪指跌幅高达21.68%；两市股基交易量同比减少23％；证券行业平均佣金率持续下滑缓而不止，业内统计年佣金降幅达25%。
权威统计数据显示，截至2011年11月，全国109家证券公司实现净利润343亿元，仅相当于2010年全行业净利润的44.2%。
东北证券成为首家业绩预亏的上市券商，公司董秘徐冰近日表示，公司业绩亏损主要受到了交投佣金“双杀”导致经纪业务创利能力下降、自营业务对公司业绩产生负面影响、投行项目处于周期过程尚未产生收益、对外投资收益同比下降、公司营业网点增加、借入次级债务等因素影响。
国泰君安证券行业分析师梁静预计，东北证券的经营情况在2011年的证券行业中可能不是个案。“证券行业主要依靠经纪、自营两块业务，"靠天吃饭"的格局仍未根本改变，受去年市场大环境的影响，行业净利润可能同比下滑50%乃至更多。”
他认为，东北证券的业绩情况具有一定的行业共性，作为典型的中小券商，目前业务结构相对单一，经营区域较为集中，其特点决定了公司业务弹性相对较高。“东北证券在自营业务上采取较为积极的策略，配置上偏激进，因此受市场行情的影响比较大。公司去年受自营拖累较为显著，这也是风格使然。”
加速调整策略布局转型
经过数年发展，证券行业已行至业务转型升级的关键时期。梁静表示，2011年开始，证券业转型有较好的开端，但转型是个长期的过程，不可能一蹴而就，行业短期内经纪、自营占大头的现象不会在一两年内根本逆转，但无论从政策环境、市场环境还是券商内生需求来看，业务转型都是大势所趋。
徐冰表示，东北证券将在2012年认真分析市场环境，有针对性地制定和调整发展战略，提升各项业务的核心竞争力，强化投入产出，做优做强。
具体而言，在传统业务方面，东北证券将着手以效益为中心对营业部进行资源整合和业务转型，在公司探索建立多家差异化经营的营业部，使其充分适应营业部所在区域的市场状况、客户类型和竞争态势，提升营业部竞争能力。同时进一步优化营销团队，提升公司营销业务的投入产出比。
对2011年受累较多的自营业务，东北证券将及时调整投资策略，根据经营实力确定稳健的投资模式，以获取稳定的绝对收益为中心，强化风险控制，并根据市场变化、投资规模等因素适时动态调整止盈止损点，确保公司投资收益的稳定性。
在创新业务的推广上，据了解，东北证券拟于2012年择机再对直投子公司进行增资，以满足其业务开展资金需求；在公司已有27家营业部获得IB业务资格的基础上，积极扩大IB业务范围；同时推动开展固定收益业务。“公司开展融资融券业务的资格也已在积极申请当中。”徐冰表示，东北证券已编制完成融资融券业务制度体系，搭建完成相关技术系统，并顺利通过了两所一司组织的融资融券技术系统联网测试。
“券商的业务转型主要包括两方面，一是着力发展新业务，二是传统业务模式的变化。”梁静表示，目前每家证券公司都已意识到了转型的迫切性，2012年转型的预期要大大好于去年。其中，大券商由于创新业务开展较早、资本实力雄厚，其转型将快速推进，同时取得较好效果。中小券商则需要寻找局部突破口，在部分业务的开展上创造领先优势，争取“弯道超车”。
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